Stel, je hebt een aardig bedrag aan eigen vermogen opgebouwd binnen je bv door jaarlijks winsten te reserveren en/ of door verkoop van je bedrijf. Je verwacht dit vermogen niet meer te gebruiken voor de ondernemingsactiviteiten. Hoe haal je dan een maximaal (netto) rendement uit dit vermogen? Blijf je beleggen binnen je bv? Of is er een gunstiger alternatief?
Drie mogelijkheden
We bekijken drie manieren om het eigen vermogen van je bv te beleggen:
- Beleggen binnen de bv
- Dividend uitkeren uit de bv en privé gaan beleggen in box 3
- Geld lenen van de bv en privé beleggen
Welke manier voor jou het voordeligst is, is vooral afhankelijk van het rendement dat je realiseert. Daarnaast zijn ook de effectieve belastingdruk in box 3, het tarief van de vennootschapsbelasting en de rente waartegen je leent als je gaat beleggen met een lening van de bv van invloed.
De zogenaamde vrijgestelde beleggingsinstelling (VBI) waarin het mogelijk was om eigen vermogen uit een bv ‘fiscaal geruisloos’ onder te brengen is sinds september 2016 niet meer mogelijk. Daarom bespreek ik deze optie hier niet.
Beleggen binnen de bv
Als je vermogen verdiend is in de bv, dan is het meest voor de hand liggend om dit ook te beleggen binnen de bv. Als de bv de beleggingswinsten niet uitkeert is er alleen vennootschapsbelasting (vpb) verschuldigd over het gerealiseerde rendement. Er zijn 2 tarieven. Winsten tot €395.000,- worden belast met 15% daarboven is dit 25,8%.
Over de nettowinst na vpb betaal je als aandeelhouder (bij een belang ten minste 5%) later nog inkomstenbelasting in box 2. Bijvoorbeeld als je de aandelen van je bv verkoopt of als de bv
dividend uitkeert. Uiterlijk bij het overlijden incasseert de fiscus die box 2-belasting. Sinds 2021 is het tarief 26,9%. Kortom de totale belastingdruk (vpb plus box 2) is circa 37,9% en als het hoge vpb-tarief geldt is dit 45,8%.
Dividend uitkeren
Wanneer de bv eigen vermogen als dividend uitkeert, moet je in privé direct in box 2 belasting afrekenen. Het tarief is 26,90%. Wat na de box 2-belasting netto overblijft, verhuist naar box 3. Daar wordt niet het werkelijke rendement belast maar een forfaitair vastgesteld rendement. Het forfaitaire rendement is afhankelijk van de omvang van het vermogen in box 3. De belasting als percentage van het vermogen varieert daardoor tussen de ongeveer 0,56% en 1,71%. De eerste €50.650,- is per belastingplichtige vrijgesteld in box 3. Ofwel als je 1 miljoen euro in de bv hebt en dit wilt uitkeren aan privé, dan houd je na afdracht van belasting in privé nog €731.000,- over. Dit is voor velen geen aantrekkelijk vooruitzicht, gevoelsmatig ben je bijna 3 ton armer geworden. Door het vermogen in de bv te hou- den kan de belastingclaim naar de toekomst worden geschoven. Maar bedenk, van uitstel komt waarschijnlijk geen afstel. De bv kan echter in deze situatie wel rendement maken op de uitgestelde heffing van in dit voorbeeld €269.000,-. Waarbij dit rendement is zelf vervolgens ook weer belast.
Omslagpunten
Vaak wordt gezegd dat bij lage verwachte rendementen, zo- als op spaargeld, het beste in de bv kan worden belegd en bij hoog verwachte rendementen box 3 vaak een beter alternatief is. Maar bij welke rendementen liggen de omslagpunten? Het omslagpunt is met name afhankelijk van het box-3 tarief en het tarief vennootschapsbelasting. Door het tarief aan vennootschapsbelasting te delen door de box-3 heffing kan het om- slagpunt worden berekend. Voor vermogens tot €50.650,- (per belastingplichtige) is dit in 2022 ongeveer 3,73% (0,56%:15%). Ofwel verwacht je een hoger rendement dan 3,73% dan is be- leggen in box 3 gunstiger. Voor het meerdere tot € 962.350 ligt het omslag punt op 9,03%. En voor vermogens daarboven geldt zelf een omslagpunt van 11,43%
Genoemde omslagpunten geven een goede indicatie. De om- slagpunten voor hogere vermogens liggen daarmee op een zeer hoog niveau.
Beleggen met lening van de bv
Lenen van de bv om te beleggen in privé kan zeer voordelig uitpakken. Het levert al voordeel op ten opzichte van beleggen binnen de bv als je meer rendement maakt dan de rente die je aan de bv betaalt. De lening van de bv is een box 3 schuld in privé. Dit zorgt ervoor dat er in box 3 per saldo geen ver- mogen aanwezig is en dus geen vermogensrendementsheffing verschuldigd is. De bv maakt overigens wel rendement over de lening wat belast is. Houd er rekening mee dat beleggen met geleend geld extra risico’s oplevert. Als het beleggingsrendement tegenvalt en de beleggingen minder waard worden, blijft de schuld immers bestaan. De belastingdienst ziet erop toe dat je tegen zakelijke voorwaarden van de bv leent. Daarbij moet je onder andere denken aan het rentepercentage, zekerheden (onderpand) en afspraken over terugbetaling.
In de toekomst wordt beleggen met geleend geld van je bv in bepaalde gevallen waarschijnlijk onaantrekkelijk. Er is inmiddels een wetsvoorstel ‘excessief lenen bij de eigen vennootschap’ in- gediend. Dat beoogt vanaf 2023 het gedeelte van de totale som van schulden aan de eigen vennootschap dat meer bedraagt dan €500.000 te belasten als (fictief) inkomen in box 2. Er geldt hierbij een uitzondering voor eigenwoning schulden in box 1.
Aan de slag
Beschikt jouw bv over veel spaargeld? Dan is de keuze om hier- mee te gaan beleggen snel gemaakt. De verwachting is name- lijk dat beleggen op de langere termijn meer rendement oplevert dan sparen.
Of er dan binnen de bv of in privé belegd gaat worden is een fiscaal gemotiveerde keuze en hangt zoals gezegd af van het verwachte rendement en daarmee het te bepalen risicoprofiel. Daarbij moet je ook rekening houden dat het zo kan zijn dat er ook nog tussentijd fiscale wijzigingen kunnen plaatsvinden.
Weten hoe jij aan de slag kan met het vermogen uit jouw onderneming? Ik kijk verder dan eenmalig voordeel, wijs je op alternatieven en neem ook de langere termijn mee in het plaatje. Zo krijg jij inzicht en overzicht, zodat je aan de slag kunt met beslissingen die het beste bij jou passen.